比特币站在 60,000 美元大关之后：为什么看涨的投资者不断地炸毁他们的头寸？

“没有人知道现在比特币涨势的顶点在哪里。” 一位华尔街对冲基金经理感慨地告诉记者。

截至4月2日18:00比特币家园app，比特币价格徘徊在每单位59,527美元左右，盘中一度突破60,000美元整数关口，创下每单位60,190美元的历史新高。

全球虚拟加密数字市场分析师亚历克斯克鲁格表示，在这背后，比特币迎来了新的收益。一是芝加哥商品交易所集团（CME Group）计划于 5 月 3 日推出迷你比特币期货合约，这将有助于降低中小投资者持仓风险，同时吸引他们入市，推高对比特币的需求。比特币投资；加密资产交易所Coinbase将于4月14日在纳斯达克上市，表明资本市场对加密数字资产交易的追捧程度进一步加大。

“这些利好让华尔街投资机构有一种预感，美国监管部门对加密数字资产的监管似乎在放松，让他们更有信心将比特币价格推向新高。” 他直截了当地说道。

火币联合创始人杜军表示，此次比特币能够站上6万美元的整数关口，也与主流金融机构对加密数字资产的接受度越来越高密切相关。例如，摩根大通最近发布的最新报告称，比特币期货衍生品的日益丰富降低了其价格波动性，这将促使越来越多的投资机构将比特币纳入其投资组合。一旦民间对比特币的投资堪比黄金，前者的长期价值将达到13万亿美元，这将吸引更多投资机构追逐比特币。此外，Visa 宣布允许使用加密货币 USDT 在其支付网络上结算交易，

“本周，美国政府2万亿美元的财政刺激计划，提高了对美国继续量化宽松的预期，这也是支撑比特币再创新高的核心基础，”杜军指出。

值得注意的是，比特币的创纪录高位并没有让所有投资者都欢呼雀跃。

据Bitcoin Home最新数据显示，4月1日晚比特币站达到6万美元时，过去24小时内已有超过10万投资者平仓，平仓总量超过3个7. 32亿。人民币，最大平仓单接近5200万元。

“实际上，大部分清算投资者看好比特币，但由于他们使用50-100倍的资本杠杆进行投资，只要比特币在上涨过程中有1%-2%的回调，他们将无法支付保证金。强制平仓。”一位加密数字资产交易所人士告诉记者。

杜军坦言，每次比特币突破历史新高，都会有不同程度的回调来“消化”之前的涨幅，所以投资者需要及时控制仓位和杠杆风险，密切关注到修正对自身投资安全的影响。

鼓吹花哨的买卖套利游戏

一位曾参与比特币投资的华尔街对冲基金经理表示，此次比特币成功冲破6万美元整数关口并创下新高，CME推出迷你比特币期货合约无疑是“功劳”。

据悉，芝加哥商品交易所（CME）计划于 5 月 3 日推出一款名为“微型比特币”的期货产品，目前正在等待监管部门的批准。“迷你比特币”期货合约每张合约价值只有 0.1 个比特币，明显低于 CME 的标准比特币期货每张合约 5 个比特币，迷你比特币期货将基于 CME 的比特币参考利率(BRR) 用于现金结算。

“这种新型比特币衍生品的最大好处是帮助中小投资者规避持仓风险和比特币价格剧烈波动的风险，有助于吸引更多中小投资者进入市场。” 他向记者承认。这促使许多华尔街对冲基金在中小投资者入市前提前推高比特币价格以“套利”。

值得注意的是，这些华尔街对冲基金在通过现有比特币期货产品积极锁定价格波动风险的同时，大胆推高比特币价格。

数据显示，今年以来，芝商所比特币期货合约日均交易量达到1.380,000，相当于期货市场日交易量6.90,000比特币左右。

这背后，也有不少华尔街对冲基金在利用比特币期货期权衍生品套现，锁定收益。

记者从多方获悉，本周以来不少对冲基金纷纷买入比特币看涨期权产品，部分对冲基金甚至押注4月底比特币价格将维持在8.30,000美元。

对于涉足比特币投资的华尔街对冲基金经理来说，这更像是一场疯狂的赌博——数据聚合网站 Skew 对 4 月 30 日到期的比特币期货和期权合约的行权价格数据进行统计估计发现，大多数机构投资者参与比特币期货期权交易的人士认为，比特币价格在 4 月底突破 8 万美元的概率仅为 6.2% 左右。

“然而，这些敢于押注比特币将在 4 月底达到 8.30,000 美元的机构也有自己的信心。” 亚历克斯克鲁格分析道。首先，目前加密数字资产交易所的比特币余额在减少比特币家园app，说明越来越多的投资机构和投资者加入比特币。其次，比特币的涨价已经进入了一定的固定格局——只要有新的大机构入市，比特币就会出现一轮上涨。

记者获得的数据显示，目前全球投资机构持有的比特币数量超过80万枚，占比特币总供应量的4.3%。而很多对冲基金认为，这两个值会在半年内翻一番。

“比特币现在正进入一个敲锣打鼓、花式收购和盈利游戏的阶段。只要有新的利好，市场就会期待大量新的投资机构和投资者入市，而每一个新的投资者都会入市，而投资机构认为他们不会是最后的买家。”上述曾参与比特币投资的华尔街对冲基金经理指出。

高杠杆引发追涨者“认输”别无选择

当比特币站在 60,000 美元整数关口时，超过 100,000 名投资者只能接受失败的苦果。

“很显然，这都是高杠杆投资的错。” 上述加密数字资产交易所的人直言不讳。很多激进投资者为了追求买入比特币的收益最大化，利用50-100倍的资金杠杆，全盘追涨。一旦比特币在上涨过程中突然回落1%-2%，就很容易被爆仓。.

他坦言，整个交流有点无奈。他们此前曾多次告诫投资者，在比特币再创新高的过程中需要注意大幅回调的风险，不要过度使用资本杠杆，控制仓位风险。不过，面对比特币的新高，很多投资者还是选择了最激进的。操作方式，甚至散户到处找朋友借钱，继续用100倍杠杆追涨比特币。

记者从多方获悉，多家加密数字资产交易所正计划推荐高杠杆投资者使用迷你比特币期货衍生品对冲比特币价格波动和仓位风险。不过，这一举措收效甚微。首先，一些投资者认为这会削弱购买比特币的收入。二是对期货衍生品存在担忧，认为其清算风险较高。

“因此，投资者风险教育还有很长的路要走。” 前述加密数字资产交易所人士指出。本周以来，随着美国政府启动新一轮基建投资计划，市场对通胀的预期和美联储持续宽松的货币政策再次升温，不少投资者采取100倍杠杆追涨比特币。对此，他们在提醒这些投资者，不仅要看到新的财政刺激计划带来的好处，还要注意可能导致美国债券收益率再次上涨，导致比特币价格经历在上升过程中急剧修正。

“比特币和美国债券收益率之间的负相关最近呈上升趋势，”他强调说。3 月 31 日，当 10 年期美国国债收益率超过 1.7% 时，比特币价格一度从 5.95 万美元跌至 5.7 万美元左右，导致超过 15 万投资者平仓，总金额清算率超过62%。1亿元，其中最大清算金额达到1468万美元，折合人民币9618万元。