2022年加密货币市场展望与机遇

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作者| 天狮

来源 | 条条大路通罗马（ID：taoluluoma）

2021年可以说是加密领域最激动人心的一年。 从机构接受到零售采用，加密货币的广泛传播远远超过了历史上的任何时期。

比特币减半+全球放水，推动了加密资产持续两年的强势牛市。 再加上Crypto领域的各种创新，吸引了无数圈外资金。 BTC的价格也创下历史新高，最高触及6.9万美元。

对内，今年我们在DeFi领域经历了3000亿美元的TVL突破； 以Solana、Terra为代表的新型公链兴起； 以Axie Infinity和The sandbox为代表的GameFi和Metaverse爆发； NFT出圈； 以People为代表的DAO以及各种Web3.0协议的革新，这些热门赛道的蓬勃发展丰富了整个加密生态，一度支撑起3万亿加密货币的历史高位市值。

对外，作为全球第二大经济体，中国已全面退出加密货币相关产业。 仅用数月时间，清算全球多年挖矿算力，其政策打压态度极为坚决； 相反，萨尔瓦多宣布使用比特币作为国家法定货币，以特斯拉为首的一批美国公司大量购买比特币，Facebook 更名为 Meta，许多传统公司和名人进入 NFT 和 Metaverse 领域。 世界潮流浩浩荡荡，越来越多的各路资本争相进入加密领域寻求新的发展曲线。

加密世界不再与传统世界割裂开来，加密货币的应用迅速进入大众视野，并凭借赚钱效应和名人效应得到极大普及。

展望2022年，面对更加复杂的宏观环境，加密货币的牛市能否延续，市场存在哪些机会或风险，需要我们比以往更加理性分析和谨慎对待。

01 宏观与政策

市场对2022年宏观经济的解读足够全面，大家应该有充分的预期。 2022年是加息元年，美联储开启加息周期是主旋律。

此前，高盛在12月预测美联储今年将分别在3月、6月和9月加息三次，最新预测甚至认为将加息四次，并将开始“缩表” “在七月（甚至更早）。 近期美联储释放的官方信号，也是更为激进的鹰派态度。 经济复苏一方面有就业数据的有力支撑（失业率接近50年低位），另一方面主要是应对持续高企的通胀（7%cpi）是 40 年来的最高水平）。

因此，美联储今年加息基本没有悬念。 至于加息的幅度，取决于经济数据的动态变化。 但现阶段的美国，经济增长是底线，就业是基础，抗通胀只是手段，加息不会有下限。 只要利率水平达到阻碍经济扩张的水平，自然就会采取行动进行调控。

也就是说，加息不太可能导致包括美股在内的全球金融资产流动性崩溃。

而在国内，则恰恰相反。 从近期的降息可以看出，美国的货币环境是紧的，中国是松的，但必须明确的是，国内降息不是为了“刺激”，而是为了“托底”。 不管怎样，国内的政策永远对加密货币行业不友好，监管只会越来越严。 大家对此要有心理准备，但国内政策监管对加密领域的影响已经越来越小。

总体而言，很大程度上受益于整个信贷扩张周期的加密资产，在2022年加息和缩表阴影下，市场不宜抱有过高预期。

02 数据上链

BTC链上的数据很多，这里列举几个常用的指标观察：

【短周期】

自1月初下跌行情（4W以下）以来，大户持仓增减情况如下：

幼鲸（100-1K BTC），前期低位震荡行情下整体持仓稳定，但行情上涨后大量减持。

随着反弹的延续，这批年轻的鲸鱼进一步减持：

鲸鱼（1K-10K BTC）前期随着行情下跌有减持趋势，但跌破4W后反弹阶段有大量减持迹象。

大盘回升以来，鲸鱼集团持仓相对稳定，不增不减：

巨鲸（10K-100K BTC）在暴跌后出现增持迹象。

截至目前，巨鲸集团仍保持小幅增持：

整体来看，美国12月CPI数据公布后有望落地，BTC短期探底反弹，大部分鲸鱼地址短线增持，市场情绪有所回暖同步好转，但市场久久未能进一步打开空间。 鲸鱼地址的行为反映了大资金谨慎的观望态度。

【长周期】

在BTC的走势历史上，长期持有的BTC（155天未动）一直与BTC价格保持着很强的相关性。 这是当时BTC价格的阶段性高点。 目前BTC长线持仓趋势逐渐回暖，说明长线持有者仍在持续增持BTC。

当前BTC总流通量约为1892.6万枚，长期持有BTC数量达到1360万枚，这意味着高达71.8%的BTC长期保持不变，而BTC实际流通量在市场仅占28.2%。 而且从趋势来看，发行量会越来越少。

【中长期底部信号】

实体调整休眠流程

该指标是指比特币当前市值与比特币年化休眠值的比值，其中比特币休眠值是指每单位比特币在链上花费的平均年龄。

如上图所示，回顾历史数据，当该指标数值进入底部绿色区域时，对应的BTC价格往往处于中长期周期的周期底部区域。 目前该指标的数值再次进入低位区间。 若该指标持续有效，说明BTC现价4W附近进入底部区域。

综上所述，BTC链上常见的几项数据普遍反映了现阶段市场仍处于健康状态，部分指标甚至指向当前价格，即底部区域。

但由于专业的数据分析工具越来越多，链上数据已经相对公开透明。 在市场缺乏信息的情况下，如果更多人知道指标，指标的有效性将大大降低。 因此，任何指标都应仅作为辅助参考，结合当前环境综合判断，切不可盲目决策，尤其是短线交易更不能以链上数据为指导。

03 市场趋势

BTC近期的走势颠覆了市场预期。 到了年底，10W不仅没有实现，还经历了暴跌。 从6.9W的高点到4W比特币2022年跌了多少倍，回调率高达42%。 同时也跌破多条牛熊趋势线。 从技术面来看，很难说牛市还在。

但这并不意味着市场将进入长期熊市，事实上概率非常低。 前车之鉴，去年4-7月，BTC甚至有一轮持续3个月的“小熊市”，回撤54%，但触底后一路上涨，创造了不到半年的新高。

现阶段，机构主导的市场将更加复杂和混乱。 一方面，来自传统领域的增量资金将逐步介入（元界、Web3、NFT等生态的不断发展），另一方面，对宏观指标敏感的投机资本将会涌现。 短期扰动（加息周期下的资金回笼），形成的多方博弈将加剧市场波动。

无论是大涨还是一口气深度下跌，都需要多种条件的共振，不会轻易形成，即趋势行情的流畅性会大大降低。 四年一牛一熊的规律或许已经失效，大范围的大幅波动或许更符合2022年的模样。

短线行情方面，BTC短暂跌破4W后弱势反弹，日线级别MACD指标出现底部背离，表明技术面有反弹需求。 上方受30日均线压制，4.5W-4.7W区域不会轻易突破。

中长期看，BTC周线级别顶部背离引发的这波下跌，时间周期不会短，头肩形态也比较明显，肩区在5W处承压较大-5.2W。 行情反转在5.5W位置确认，突破5.5W后有望创新高。

至于下行，下行并没有那么悲观。 目前4W左右还是有很强的支撑作用，还是有一定概率可以形成大底的。 即使跌破4W，3W的前期低点也可以说是非常靠谱的底部。 .

总之，我认为4W以下的BTC应该是越跌越买的区域。 操作上，跌破4W后可以重启定投计划。 机会登机。

04 2022年展望

行情方面，综合宏观周期、链上数据、技术形态，预计BTC将在2022年的大部分时间在大范围震荡中消化近两年的暴涨。 市场不会像2014-15、2018-19那样进入大熊市，期间还是会有很多创新和热点的机会。

很多人会有疑惑，如果没有大熊市，现在的市场怎么会有那么多估值高、动辄几十倍、几百倍的项目去泡沫？

事实上，我们看到的高价值项目，都是聚光灯下的少数头部热点。 事实上，有许多我们没有见过或忘记的山寨币。 衰退。

而且，BTC占总市值的比例呈下降趋势已经是事实。 即使熊市来临时比例指标反弹，也永远不会回到之前的高点。

越来越多的传统资本进来，布局自己的赛道。 整个加密市场生态在不断丰富和扩大。 允许一些高价值的项目存在是合理的。 BTC的龙头地位虽然难以撼动，但其总市值的摊薄也符合发展趋势。 不能用过去的思维来看待未来的发展。

正因如此，2022年加密生态的发展不会停止。或许指数级行情不好看，但一定有细分赛道能跑出高收益。

新公链

通用公链赛道一直是最热门的部分，因为天花板够高。 2021年，新公链如雨后春笋般诞生，改变了ETH与BSC平分天下的格局。 过去，SOL、LUNA、AVAX等公链已经占据了大量市场份额。 2022年伊始，FTM、ONE、NEAR、ATOM等都得到了“聪明钱”的加持。 L2赛道上也有各种比赛，一步步在ETH上抢食。

预计2022年公链生态将继续蓬勃发展，新的公链将不断涌现，但与此同时，许多公链将逐渐消亡。

掌握公链的机会并不容易，公链本身的代币波动很大。 一旦大量热量散去，就会进入死亡螺旋。 真正能够获得丰厚回报的，基本上都是那些早期真正投入公链生态，参与其中的项目，与公链一起成长的少数用户比特币2022年跌了多少倍，而大部分投机者其实只能赚到微薄的利润.

因此，抓住公链的机会，有两种思路：

1、深入研究，发现潜力后及早持有其公链代币，长期参与其生态项目的使用。 最简单的就是组LP，甚至是参与龙头项目的二池LP。 当年的ETH-UNI和BNB-CAKE的百倍、千倍神话，就是这个想法最成功的代表。 只是这种操作属于高风险类型，非常考验个人的投资眼光和信念。 说白了就是运气成分比较高。 毕竟能够成功跑出来的公链屈指可数，成为领跑者更是凤毛麟角。

2. 聚焦母链生态

投资母链是一种确定性比较高的方法。 新的公链不断涌现，但生死难料，而母链却能在一定程度上受益。

ETH是EVM赛道的母链，甚至可以说是万链之母。 特别是在ETH 2.0发布之后，L2已经没有了竞争优势。 不过说个题外话，ETH要注意今年ETH 2.0上近千万币的质押。 这部分长期质押物一旦流通，或多或少会对市场形成压力。

ATOM 和 Cosmos Hub 是最近最火的公链。 Cosmos虽然存在已久，但其生态最近才开始发力，并有大笔资金介入。 很多人不知道Cosmos链也是一条母链，很多新的公链都是建立在Cosmos之上的，与ETH有一定的差异化优势。

DOT，波卡中继链也是一条母链，但波卡生态一直不温不火。 最近，新项目陆续出来。 期待生态在未来的逐步发展。

此外，还有Near（分片链）、Oasis（Partimes链）、Avalanche（子网）等，就不一一列举了。

去中心化金融

2021年，Defi生态稳步发展，TVL不断创新高，全网市值突破3000亿美元。 与其他几条赛道的辉煌相比，略显黯然失色。 除了CRV等少数顶级项目的沉淀外，不少defi老币一路下跌。 好在defi发展较早，生态完整，刚性需求一直存在，整个领域没有出现过大的动荡。

2021年上半年的defi暑期过后，行业创新的不多，但也有OHM、SPELL、TOKE等被称为defi 2.0的项目，从最早阶段就有100多倍的机会。 2022年的重点也是关注这类2.0的创新，尤其是传统dex和借贷领域之外的新赛道。

Gamefi/虚拟世界

Axie Infinity 在 2021 年取得了巨大成就，创建了一个每天都有数百万用户与之互动的游戏生态系统。 Axie成功开创了Play to earn的新纪元，gamefi赛道由此而生，各种游戏爆火，也诞生了很多百倍千倍币。

但由于gamefi目前的P2E模式本质上是一种依赖后期玩家接盘的庞氏游戏，所以游戏的生命周期普遍很短。 由于可玩性差，一旦币价下跌，回收期就会延长，玩家开始流失，项目基本无法恢复。

目前GameFi正在经历过度繁荣后的第一个泡沫，但从长远来看，这条赛道依然是一片巨大的蓝海。

2021年吸引了大量资本和专业游戏团队进入gamefi领域。 相信2022年会出现一些真正可以玩的链游，一些足以让玩家不仅赚钱，甚至愿意花钱娱乐的游戏，都会诞生。 寻找新的模式实现良性循环，跳出gamefi 1.0难以为继的困境，吸引越来越多的圈外玩家进入加密领域。

虚拟世界是一个很大的概念，目前主要是基于游戏开发，但它不仅仅是游戏，虚拟世界是现实的虚拟映射，社交、工作、娱乐、教育等都是基本要素在虚拟世界中覆盖，虚拟世界突破了地理等物理边界，将拥有比现实更丰富的应用场景和更高维度的自由空间。

无论是从硬件VR/AR/芯片，还是从软件云计算、AI、游戏生态、商业模式的探索，无论是Meta、Rlobox等互联网科技公司在传统领域的布局，还是在加密领域，Axie Infinity、The Sandbox、Decentraland等众多链上项目正在建设中，各行各业都在紧锣密鼓地布局Metaverse。 按照这样的发展趋势，毫无疑问，元界将是未来中长期最重要的发展方向。

2022年，我们期待元宇宙从无到有的建设和发展。

非同质化代币

2021年加密市场有几个火爆的赛道，而NFT是唯一一个将牛市延续到2022年的领域。因为NFT已经真正走出圈层，拥有最广泛的受众。 NBA Top Shot、PUNK、BAYC、Art Blocks等现象级NFT吸引了体育、名人、艺术界以外的资金流入。 2022年伊始，周杰伦旗下潮牌PhantaBear再次掀起NFT FOMO高潮，一众中国流量明星入局带货，进一步拓宽了该领域的边界。

2022年，越来越多传统领域的项目将融入以NFT为媒介的加密世界。 社交、游戏、音乐、服装、艺术、奢侈品等行业的跨界合作案例已经出现，NFT领域仍然是一个天花板足够高、想象力足够大的领域。

据NFTGO统计，NFT最新全球市值已达120亿美元，日交易量9000万美元，全网持有量150万。

据预测，这些数据未来至少会增长10倍。

Web 3.0，DAO

2021 年下半年是 Web3/DAO 概念的萌芽阶段。 虽然DAO的概念很早就被提出，但直到最近People、SOS等Dao币才彻底掀起风潮。 去中心化、自治化、组织化是DAO的重要内涵。 越来越多的人离开传统的公司组织，加入DAO社区的自治建设，为一群志同道合的人为同一个目标贡献自己的力量。 2022年将是DAO元年，无数DAO有望诞生。

和metaverse一样，web3也是一个更宏大的概念。 所有个人信息、数据和权力应掌握在用户自己手中。 这将颠覆当前互联网平台巨头掌控的web2时代，而加密货币天然带有web3基因，web3将是加密领域生态不断壮大的又一新叙事。

不管是Web3还是DAO，这种变化肯定会孕育出无数巨大的机遇和挑战，但现在还为时过早，投资的不确定性很高。 个人最好的选择是参与Web3/DAO社区的建设。

在 Web3 时代，个人对早期项目的贡献会得到足够的回报。 建议深度参与一些早期项目，不要买币，而是积极使用项目产品，参与社区活动，少投机取巧。 许多。

在这个建设过程中，区块链的基础设施成为了最具确定性的契机。 比如去中心化存储（AR、FIL）、去中心化服务器（ICP）、预言机（LINK）、域名（ENS）和一些web3基础设施组件像Theta、LPT、GRT、ANKR、RNDR等，这里也没有将它们全部列出。

05 总结

一、宏观金融进入货币紧缩周期。 根据第一个原则，它会对整个市场产生影响。

2、不要对2022指数级行情抱有过高预期，做好仓位管理，保持一定的现金流，以应对更加复杂的市场环境。

3. 链上数据不支持市场进入深度熊市，市场很可能进入结构化行情，即Beta即使没有大的机会，也会有很多机会alpha轮换，市场热点赛道仍将保持发展速度。

4、无论多头还是空头，无论如何，你都应该对BTC和整个加密行业抱有长期的信心。 如果市场下跌太多，你将开始定投模式。 我相信加密领域在未来10年或更长时间内仍将是最大的风口。

知识星球

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