区块链和数字货币的发展意义是什么

Peter Johnson 是 Jump Capital 的负责人，负责该公司在金融科技和加密领域的投资。自 2013 年作为第一位员工加入 Jump Capital 以来，他已投资了 50 多家公司，其中包括许多领先的加密公司。 Jump Capital 隶属于 Jump Trading Group，后者是传统市场和加密市场中最大的自营交易公司之一。

2020 年对于数字货币来说是至关重要的一年。

2018-2019年被称为“数字货币的寒冬”，在这期间淘汰了很多无意义的东西，这几年市场也越来越成熟。

我预计 2020 年将看到数字资产的快速普及和采用，加密的关键组件将到位，以实现数字资产的长期潜力。这将彻底改变价值在全球范围内的存储和传输方式。

在本文中，我将重点介绍我认为 2020 年最具影响力的 15 个方向。

机构投资

1。全球宏观投资者加入

Ray Dalio 阐述了密码学的全球宏观命题：

“目前最值得深思的问题之一是在通货紧缩的背景下，加上巨额债务到期，资本家和社会主义者之间巨大的内外冲突，哪些投资具有良好的投资回报率。当大多数储备货币的中央银行想要在法定货币体系中贬值他们的货币时，我们可以问自己，什么是第二好的货币或财富储存。”

雷的结论是买黄金。如果你同意这个说法，我相信到 2020 年全国最大的对冲基金投资者（甚至雷本人）都会公开表示 BTC 是一种合乎逻辑的资产。

2。传统资产管理公司将继续涌入

我对道富银行的调查报告感到鼓舞。调查显示，94%的客户拥有数字资产或相关产品，一项捐赠基金调查显示，94%的客户在过去一年投资了数字资产。

我预计传统资产管理公司将在 2020 年继续对加密业务产生浓厚的兴趣，但我预计他们不会在加密行业投入大量资金。

主要原因是投资组合经理的激励不利于鼓励大量数字货币的分配。目前，数字资产仍然是一种非共识性投资。如果投资组合经理认可加密投资并且投资回报率令人满意，他们可能会获得丰厚的奖金。但是，如果投资组合经理在加密货币投资方面表现不佳（或者他们在交易时遭遇黑客攻击等运营问题），他们可能会因为在“神奇的互联网货币”中损失客户资金而被解雇。

投资组合经理的立场坚定而统一，他们不会对数字资产进行有意义的押注。这样一来，他们的工作就轻松多了。最终，我相信共识将转向数字资产在多样化投资组合中的作用。但今年不会达成共识。

零售投资

3。 BTC衍生品交易量增加，山寨币交易量减少

对于寻求快速获利的散户投资者来说，交易山寨币曾经是寻找波动性和潜力的地方。

如今，随着山寨币从高点下跌 90% 以上，活跃的交易者越来越多地转向杠杆 BTC 衍生品交易。这种交易为他们提供了他们想要的波动性，而衍生品不会被归零。

我预计 CME、Bakkt 等美国监管的加密衍生品交易所的交易量将显着增长，但该领域的活动中心将继续来自美国以外的交易所（例如 BitMEX 等）

p>

4。统计数据堆积（并赚取利息）

虽然衍生品对活跃的交易者来说是一件好事，但对于那些积累数字货币的人来说，拥有可以让他们轻松增持的工具更为重要。

2020 年，随着越来越多的电子商务和支付公司将加密技术集成到他们的产品中，为零售活动赚取数字货币的能力将会增强。此外，加密货币将越来越多地转移到他们感兴趣的领域，例如 BlockFi、Celsius 和 Voyager 等。

5。可能的自动减税

加密货币税收政策是一场灾难。不仅是因为许多交易所的惊人报告，还因为投资者错过了通过自动减税而大幅减税的机会。

个人资本和机器人（14.510，-0.30，-2.03%）顾问让传统资产减税成为主流，到2020年，主流将数字化货币（以及更好的税务报告）。

市场结构

6。更少的交易所，更多的经纪人

过去几年，加密货币交易所的数量呈爆炸式增长。 2020年，我想保持一个合理增长的数字。交易所本质上是具有网络效应的企业（流动性产生流动性），较小的参与者将被淘汰，要么被收购，要么倒闭，要么改变他们的商业模式。

我预计擅长获取和服务客户​​的公司将成为经纪人，并从其他交易所或大型流动性提供者那里获得流动性。

7。越来越多地使用第三方托管人

随着交易所和经纪商关注其核心竞争力，他们将越来越多地使用第三方托管人。这将使市场更安全（因为资产由一流的托管人持有）并最终提高资本效率。因为主流托管人持有的资产将提供跨多个交易所的购买力。

面向大型加密货币托管人的即时加密货币结算解决方案（例如 Silvergate 交易所网络）的出现也将是 2020 年的一项重大发展，并将进一步提高市场参与者与托管人共同持有资产的效用。

8。加密有助于扩大银行规模

访问法定银行账户和支付服务一直是并将继续是加密公司面临的最大问题之一。在全球范围内，对风险持负面看法的大型银行将继续回避加密行业，这为新进入者和小型参与者提供了填补技术驱动型中介机构或全栈新银行空白的机会。

我预计 2020 年一些新进入者将面临来自监管机构的重大挑战，以及那些能够应对监管压力以迅速扩张的公司。

9。贷款市场增长

加密借贷市场在 2019 年蓬勃发展，Genesis、BlockFi 和 Celsius 等公司都参与其中。

我预计 2020 年加密借贷市场的交易量将在以下几个方面继续显着扩大：

1）交易者借用数字货币做空以克服资金效率低下；

2）投资者以数字货币作为抵押借入美元；

3）加密公司通过存入稳定币和提供稳定币贷款成为大型银行。

10。第三方风险激增

到目前为止数字货币和区块链是什么关系，交易所面临的最大风险来自黑客攻击和支付处理器崩溃。

今年，如果我们看到大幅下行波动数字货币和区块链是什么关系，来自无担保数字货币借款人的违约风险以及来自不良交易的直接交易对手风险（如 Herstatt 风险）可能会暴露出来。

这些可能是小规模的紧急情况，而不是系统性的，将有助于市场成熟。因为市场参与者在选择交易对手和使用解决方案将这些风险降到最低时会更加挑剔。

稳定币

11.美元稳定币市值和交易量将增加

Tether 非凡的风险抵御能力表明，非美国银行直接服务的市场参与者迫切需要拥有以美元计价的账户来结算交易和存储价值。尽管存在明显的监管不确定性，但我预计 Tether 的市值将在 2020 年继续增长。

受监管的法币支持的美元稳定币（例如 USDC、TUSD、PAX 等）市场将快速增长（经济基础相对较小）。因为它们变成了汇款轨道，一种既可以受监管又可以在开放网络上运行的解决方案（任何加密钱包都可以发送/接收）。

这将是 Silvergate Exchange Network（受监管 + 封闭网络）和 Tether（不受监管 + 开放网络）之间的一个引人注目的位置。

12.国际稳定币将持续增长

我预计来自许多其他主要货币的稳定币也将获得关注。这些稳定币将受到监管并对资金流动开放。

长期来看，随着各种货币之间的流动性市场发展稳定并提供7*24、全球，每个人都可以进入高效的外汇市场并避开相应的银行系统。最终，我预计稳定币的市值将超过 BTC。

13.央行数字货币 (CBDC) 仍处于概念阶段

大多数预期的央行数字货币与 USDC 等稳定币有很大不同。在中央银行数字货币中，个人和企业拥有的价值记录由中央银行集中保存。只有在极少数情况下，中央银行/政府才有可能接管此记账功能。

我预计 2020 年不会推出任何主要的央行数字货币（小型 PoC 除外），但我确实预计 2021 年及以后央行数字货币将取得重大进展。

在新兴市场使用

14。新兴市场数字货币使用量持续增长

在恶性通货膨胀市场中，数字资产的使用显着增长，并将继续增长。有趣的问题是，BTC 或稳定币会成为这些地区的主要赢家吗？

我心里希望BTC会是主要赢家，但我理性的判断会是稳定币。

定义

15。令人印象深刻的创新，很少采用

加密领域最具创新性的发展仍是 DeFi（去中心化借贷、衍生品、交易所、预测市场等），但 2020 年该领域不太可能出现突破性增长。

目前，这些解决方案并没有比中心化解决方案更好地解决问题，而且每个智能合约平台都存在一些问题，例如 ETH 的开发路线图非常复杂，难以采用。

但我还是看好 DeFi 的长期发展，只是今年不行。