【收藏】比特币离真钱有多远？

本文发表于2017年5月号的环球金融

艺术

王健

1.货币的性质和演变

在我们根深蒂固的观念中，金钱来自于“一般等价物”。 一般等价物是社会生产力发展所带来的剩余产品，人类在满足自身需要后可以进行交换的产物。 随着易货贸易发展规模的扩大，物品种类与交换时间的不匹配极大地阻碍了交易的进行。 于是，人类找到了一种交换媒介，即一般等价物。 最早的一般等价物可能是牲畜，后来变成了较小的物品，例如贝类或丝绸，因为它们不便于携带。 可以先看到。 冶金技术诞生和发展后，贵金属作为一般等价物使用，开创了商品交易的新繁荣时代。 但这些通用等价物仍存在一些问题，如保质期仍不够长，而且随着贸易范围的进一步扩大，携带大量贵金属出行不方便、不安全。 于是，产生了一般等价物的一种代币——银票。 与钞票同时存在的还有印发钞票的票号。 人们将金银存放在纸币中，换取等值的银票，用银票进行交易。 后来，银票与金银脱钩，成为纯信用货币。 这样的发展形成了现在的货币。

但是如果我们来讨论货币的本质，货币还等同于一般等价物吗？ 票号收金银，发银票，相当于发证。 有了这个凭证，就可以从票号上兑换相应的金银了。 这其实是一种羁绊。 在现代信用货币体系下，货币就是债权。 拿着100元的钞票，就是央行欠我100元，而当我要付100元给别人的时候，只要把钞票交给对方，就变成央行欠对方了100元，则价值（或购买力）完成转移。 银行汇款也是如此，也是债权（存款）的转移。 因此，债权本身可以充当货币（即信用货币），只要债权是规范的、可流通的，发行者是公众信任的。

但是，与通常的货币演化史不同现实的比特币值钱吗，一些地方的货币案例表明，货币可以从一开始就是一种债权，而不需要经过一般等价物的演化阶段。 一个经常被引用的例子是位于西太平洋岛国密克罗尼西亚联邦的一个名叫雅浦岛的小岛。 （飞）。 由于手续费太大，无法用于流通，每次交易后，新的手续费持有人无需取走手续费，也无需标记手续费，就让它留在原地，账户会被抵消将来彼此（类似于清算）。 甚至有人把一块费丢进了海里，不过大家还是一致认为，他还拿着这块费，所以还是可以买东西的。 因此，与其说叶氏的“费”是“一般等价物”，不如说它更像是一种会计系统，即一种信用货币。 另外，从商品本身来看，这种石头没有使用价值，根本不是真正的商品。 但石头在居民眼里却是财富的象征。 谁拥有了石头，就会有更多的人愿意和他交易，接受他给的欠条。 这就是信用货币的体现。

纵观我国货币发展史，我们可以发现，一般等价物（如黄金、白银）真正被用作货币的时代只是少数。 大多数时候，我们使用的是铜钱和纸币。 铜币远非一文不值，所以它本质上是一种信用货币，而不是作为一般等价物的铜。 另外，我国较早开始使用的信用货币，除了大家熟悉的宋代交子外，早在西周时期就开始出现信用货币“礼布”（当时还没有纸，它印在布上）。 事实上，人们越来越意识到这种模式可以超越金属等效物。 因此，我们认为货币是一种债务，或者更笼统地说，货币是一张欠条。 但并非所有的索赔都能成为货币。 理赔必须有一个数字载体，这个载体不能被轻易伪造（或复制），并且可以长期保存，以方便传递和流通。 因此，人们选择用一些稀有物品作为载体，如贝壳、黄金等。 所谓一般等价物，可以解释为其自身的珍贵性，使其具有一定的价值，起到交易中介的作用（一般等价物的传统观点），也可以解释为其稀缺性使其难以被伪造, 所以它是最好的簿记载体。 如果我们接受后一种解释，那么金钱自始至终都是一种主张。

人们之间的经济活动会产生各种债权债务关系，影响人们对未来的预期。 经济存在自然波动，由此产生的债权债务关系总量也会随之波动。 如果货币的本质是一般等价物（商品），那么数量几乎不变（或按自身规律变化）的一般等价物无法应对这种波动（会导致一般等价物本身的价值发生波动） . 因此，应适当调整货币供应总量。 一是应对经济波动，二是政府主动调整经济。 所谓调控经济，在很大程度上就是通过调整货币价值，实现财富在民众之间的再分配，从而实现经济均衡稳定发展。 因此，政府需要掌握货币的记账权才能实现这一目标。 遗憾的是，几千年的人类铸币史表明，这样一个负责任的政府几乎不存在。 政府总是有很大的动力发行更多的硬币并提取铸币税。

古今中外都发生过因货币发行过多而导致的恶性通货膨胀，并引发了危机。 那时，人们不再信任货币，不再持有或使用货币，更愿意回到易货交换或寻找替代品。 这是接受金属货币存款并发行金属货币存单的银号。 该货币的公信力甚至优于政府货币，老百姓愿意接受它作为支付手段。 终于，一家以发行债权证为主营业务的商业机构问世了。 它是现代西方商业银行的前身，勇敢地反对政府乱发货币。 但是，政府发现允许这些银行家自由发行凭证作为货币也会引起新一轮的问题（比如破产导致存款货币变成废纸），但它不能完全收回发行货币的权利（因为它将不可避免地回到滥用旧的发行货币的方式），经过妥协，决定成立新的中央银行（或指定现有的某家银行为中央银行）。 中央银行相对独立于政府，但与政府关系密切。 它充当银行的银行，统一管理众多商业银行的发证行为（如准备金率的设定等），使货币发行适当。 这个意义上的第一家中央银行是英格兰银行。 后来，央行还增加了在银行挤兑时提供必要救助的责任。

我们现在使用的货币其实是国家发行的纸币，其本质还是银行的债权。 就我国而言，截至2016年12月，M2存量已超过155万亿元，其中M0为6.83万亿元，为流通货币，其余M2为存款，合计148.18万亿元. 但实际上，央行并没有向银行发行148.18万亿元的货币，只有23.41万亿元的存款准备金和一些额外的手头现金。 这就是目前不完善的储备体系。 储备体系的不完善也在一定程度上反映了货币的债权性质。 央行向市场发行6.83万亿元人民币纸币，同时向商业银行发行23.41万亿元货币和部分现金。 这23.41万亿元，相当于钞票中储存的白银。 商业银行在这23.41万亿元的基础上，又向市场投放了148.18万亿元的货币。 市场上流通的货币实际上是对中央银行和商业银行的债权。

2. 成为货币的核心要点

综上所述，货币体系经历了一定的演进，从最初的政府直接发行货币，到多次演进现实的比特币值钱吗，最终形成了现在的中央银行-商业银行二级银行体系。 从上面的演进过程中，我们提炼出了货币必不可少的五个核心点：

我们一一解释这五点：

（1）控制货币总量：是成为货币的必要条件。 货币的发行者作为债务主体，必须始终保持良好的声誉。 在货币流通方面，要进行合理调控，保证经济合理增长。

(2)流通方便：也是货币的基本要求。 并非所有的债权凭证都能成为货币。 因此，要满足货币流通的条件，就必须流通方便。 非常困难。

（三）流通安全可靠：资金安全一直是金融市场高度关注的问题之一。 目前，纸币的伪造和复制现象依然存在，防伪技术和伪造方法也在不断改进。

(4)发行方式：货币发行人有多种发行方式可供选择。 这里的发行方式是指货币的初始交付方式。 所谓货币注入，是指货币首次投入流通的方式。 例如，在银行时代之前，政府直接铸造金属钱币，然后政府可以收购、奖励、支付薪俸、军饷等，将这些钱币投入流通。 然后通过税收等方式收回货币。 因此，它注资的对象是向政府出售产品和服务的人、获得奖励的人、领取薪水的公务员和军人等。在这种模式下，政府承担了货币发行的责任，同时也承担了货币发行的责任。承担识别价值的责任。 政府在用钱购买之前承认某些人提供的商品和服务。 进入央行-商业银行模式后，银行通过借钱的方式发行货币，最初拿到货币的人就是通过银行贷款审核的人。 换句话说，银行相信他们可以通过将贷款资金用于生产来创造更多价值。 因此，所谓的货币发行，不仅仅是印钞这么简单，还承担着价值识别的功能。 如果筛选功能混乱（比如从直升机上掉钱也是一种发币方式，但是没有筛选价值），一些没有价值的人和物也能得到货币，那么这种货币发行机制也是不可持续的。

最后，对于（5）可调节性，央行可以通过调节货币总量来干预宏观经济。 这对于一般等价物很难满足，因为一般等价物的数量不易人为调整。 以贵金属为例，总量在很长一段时间内是恒定的。 此外，货币总量的可调节性和可控性往往存在天然矛盾。

3、比特币是否满足以上五点？

在讨论比特币之前，我们需要了解区块链技术。

区块链采用非对称加密技术。 例如：A要付给B一笔钱，B先公开一个公钥，A用这个公钥加密一笔要付给B的钱，发给B。通过网络发送. B用自己对应的私钥解锁，并向全网证明。 收到后，全网验证加解密，于是大家承认这笔钱是付给了B（由于非对称算法，别人无法解锁私钥，但可以验证B是否解锁）。 然后，通过从 A 的账户中减去金额并向 B 的账户中添加金额来记录交易。 这种基于非对称加密技术的支付不需要两个人之间有任何信任关系，甚至不需要知道对方是谁。 这就是所谓的无信任。 交易一旦达成，货币即被转移，所有者将其存档作为证据，不可篡改。

比特币是一种 P2P 形式的数字货币。 以比特币为代表的基于区块链技术的数字货币解决了货币本质上的三个问题：（1）控制货币总量。 (2)流通便利。 (3)流通安全可靠。 但比特币似乎还没有解决剩下的两个问题：发行方式和可调整性。

事实上，这两个问题是相互关联的。 可以调节货币总量的主体（如中央银行）也控制发行方式（否则没办法调节）。 但是，如上所述，与大多数货币不同，比特币不依赖于特定货币机构的发行。 它是根据特定算法通过大量计算生成的。 比特币与其他虚拟货币最大的区别在于其总量非常有限且极为稀缺，后续的数量也是永久有限的。 比特币的数量设置了上限，难以适应现代经济发展的需要。 有限的数量与不断扩大的社会生产和商品流通之间存在着不可避免的矛盾。 如果比特币成为标准货币，可以预见的是，它会导致通货紧缩，抑制经济发展。 此外，数量有限也大大降低了比特币作为流通手段和支付手段的功能，使其更容易成为炒作对象而非交易媒介。

就发行方式而言，比特币系统中不存在发行主体，其发行权分配给所有参与者。 谁拥有最多的算力，谁就可以获得最初的新发行货币。 从这个层面可以看出，比特币在设计上似乎采用了一般等价物的概念，将货币理解为一种商品，从而设计了一套算法，通过计算机的计算能力来获取商品。 但是通过上面的讨论我们知道，货币虽然起源于一般等价物，但其本质仍然是一种债务。 因此，就目前而言，比特币还没有完全达到通用货币的要求。

4. 数字货币仍是必经之路

虽然比特币还不成熟，但人类寻找更完善的货币体系的努力从未停止过。 例如，中央银行本身可以尝试推出数字货币。 值得一提的是，数字货币和电子现金不是同一个概念。 很多时候我们将两者混淆，认为数字货币是现有货币的数字化，但实际上数字货币应该是一种全新的货币。 事实上，货币数字化并不是一种新型的货币，只是改变了货币存在的方式，即从纸币变为存储在电子设备中的电子信号。

我们知道，我国央行已经开始研究数字货币，其中会用到区块链技术。 但毫无疑问，央行不会自我革命，不会推出像比特币这样不需要央行的数字货币。 而且，目前的货币体系虽然存在一些问题，但基本上可以有效地为当前的经济结构服务，还不是进行革命的时候。 而且，如前所述，以比特币为代表的区块链货币很好地解决了数字货币的流通问题，但并未解决发行问题。

因此，我们认为虽然央行推出基于区块链技术的数字货币可以解决电子现金的流通问题，但发行体系仍维持现状。 尽管如此，数字货币凭借其技术优势，可以保证流通领域的可靠性和安全性。 解决了发行人的关键问题后，数字货币将展现出更好的生命力。

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